একটি তহবিল সত্যিই কিভাবে কাজ করে জানতে চান? এর রোলিং রিটার্ন ট্র্যাক করুন

এটি বিবেচনা করুন: একটি তহবিল যা তিন বছরে 20% বার্ষিক রিটার্ন দেখায় তা তিন বছর আগে বাজারের নীচে থেকে উপকৃত হতে পারে। আরেকটি যে দেখায় 5% বাজারের শীর্ষ থেকে শুরু হতে পারে. এটি কি প্রথম তহবিলকে আরও ভাল করে তোলে? অগত্যা না এটি কেবল ভাল সময় ছিল, এবং শুধুমাত্র অতীত কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে একটি তহবিল নির্বাচন করার সময় আপনি এটি এড়াতে চান।

রোলিং রিটার্ন

রোলিং রিটার্নগুলি বেশ কয়েকটি ওভারল্যাপিং সময়কালের কর্মক্ষমতা পরিমাপ করে, উদাহরণস্বরূপ, তিন বছরের রিটার্ন কয়েক বছর ধরে প্রতিদিন গণনা করা হয়। প্রতিটি গণনা একটি দিনের জন্য “ঘূর্ণিত” হয়, সেই সময়ের মধ্যে প্রতিটি সম্ভাব্য বিনিয়োগ উইন্ডো ক্যাপচার করে। ফলাফল হল বাজার চক্র জুড়ে একটি তহবিল কীভাবে কার্য সম্পাদন করে তার একটি আরও ব্যাপক এবং নিরপেক্ষ মূল্যায়ন। অন্য কথায়, এটি তহবিলের আরও সামঞ্জস্যপূর্ণ কর্মক্ষমতা প্রতিফলিত করে।

উদাহরণস্বরূপ, 2015 থেকে 2025 পর্যন্ত দশ বছরের সময়কাল ধরুন। আপনি যদি সেই সময়ের প্রতিটি দিনের জন্য তিন-বছরের রোলিং রিটার্ন দেখেন, আপনি শুধুমাত্র একটি সংখ্যা নয় বরং রিটার্নের একটি পরিসর দেখতে পাবেন, সম্ভবত -4% থেকে 50% পর্যন্ত। এখন, যখন এই একাধিক রিটার্ন পর্যবেক্ষণগুলি গড় করা হয়, আপনি এই দীর্ঘ সময়ের মধ্যে তহবিলের কার্যকারিতার একটি পরিষ্কার চিত্র পাবেন। আপনি ফান্ডের সেরা এবং সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স দেখতে জুম ইন করতে পারেন, সেইসাথে এটি বেঞ্চমার্কের উপরে কতবার রিটার্ন প্রদান করেছে, আপনাকে এর স্থায়িত্ব মূল্যায়ন করার অনুমতি দেয়।

12%, 15%, বা 20% এর উপরে কতগুলি পর্যবেক্ষণ রয়েছে তা দেখতে রোলিং রিটার্নগুলি আরও টুকরো টুকরো করে কাটা যেতে পারে।

জনপ্রিয় পরাগ পারিখ ফ্লেক্সিকাপ ফান্ডের উদাহরণ নিন। 10 বছরের মেয়াদে, তহবিল 24 অক্টোবর, 2025 পর্যন্ত 18.8% বার্ষিক রিটার্ন প্রদান করেছে। তবে, আপনি যদি রোলিং রিটার্ন বিশ্লেষণ পরীক্ষা করেন, 10 বছরের সময়কাল ধরে প্রতিদিন গণনা করা ফান্ডের গড় এক বছরের রিটার্ন, 19.56% এ সামান্য বেশি। তথ্যের আরও পরীক্ষা করার পর, দশ বছরের মেয়াদে, এক বছরের রিটার্ন পর্যবেক্ষণের 39% 20% ছাড়িয়ে গেছে, যা স্থিতিশীল কর্মক্ষমতা নির্দেশ করে।

বাস্তব ছবি

রোলিং রিটার্ন বিনিয়োগকারীদের আরও বাস্তবসম্মত প্রশ্নের উত্তর দিতে সাহায্য করে: বিনিয়োগের শুরুর বিন্দু নির্বিশেষে ভাল রিটার্ন অর্জনের সম্ভাবনা কী? এর উদ্দেশ্য সময়ের প্রভাব কমানো। পয়েন্ট-টু-পয়েন্ট রিটার্ন সীমিত কারণ তারা শুধুমাত্র আপনাকে বলে যে একজন কাল্পনিক বিনিয়োগকারী কিভাবে পারফর্ম করত যদি সে এক সময়ে প্রবেশ করত এবং অন্য পয়েন্টে প্রস্থান করত।

তহবিল বিশ্লেষণের জন্য, একই বিভাগের দুটি স্কিম তুলনা করার সময় রোলিং রিটার্ন বিশেষভাবে কার্যকর। একটি পরিকল্পনা যা ধারাবাহিকভাবে একটি রোলিং ভিত্তিতে তার বেঞ্চমার্ককে হারায় তা মাঝে মাঝে ছাড়িয়ে যাওয়ার চেয়ে বেশি নির্ভরযোগ্য। এটি বাজারের সময়ের কারণে সৃষ্ট গোলমালকে ফিল্টার করে এবং বাজারের সমস্ত পর্যায়ে—তেল, বিয়ারিশ এবং পাশের বাজার জুড়ে বাজারের কর্মক্ষমতার উপর ফোকাস করে।

যত বেশি সময় ধরে রিটার্ন রোল আউট করা হয়, তত বেশি নির্ভরযোগ্য ডেটা হয়ে ওঠে, কারণ এটি প্রতিফলিত করে কিভাবে ফান্ডটি পুরো বাজার চক্র জুড়ে কাজ করে। পুঁজির ক্ষতি এড়াতে আপনাকে কতক্ষণ বিনিয়োগ করতে হবে তা জানতে আপনি নেতিবাচক মন্তব্যের ফ্রিকোয়েন্সিও দেখতে পারেন।

যাইহোক, মনে রাখবেন যে অতীতের ডেটার উপর ভিত্তি করে কোনও বিশ্লেষণই ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা সঠিকভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে না। এটি শুধুমাত্র অনুমান করার উদ্দেশ্যে ব্যবহার করা যেতে পারে। আপনি যেমন সাইট থেকে রোলিং রিটার্ন ডেটা পেতে পারেন primeinvestor.in, mfotline.co.inহিসাবে consultantkhoz.com,